关于五险一金

1. 五险一金与工资

五险： 养老、医疗、失业、工伤、生育。 统称社保

一金： 住房公积金

根据《社会保险法》和《住房公积金管理条例》规定，用人单位必须给职工缴足“五险一金”，而有钱一些的单位回为员工缴纳七险二金。七险二金相对于五险一金多出了补充医疗保险、补充养老金和企业年金（补充养老保险）。我们每个月的工资到手的钱实际上就是当初约定的工资减去按照一定比例计算的五险一金（或七险二金）减去税钱再加上各种补贴的钱。

到手的工资 = 约定工资(即税前工资) - 五险一金(自己交的部分) - 税 + 补贴

五险一金缴费数为缴费基数和缴费比例的乘积。其中缴费基数由一个城市工资的平均数决定，按照平均工资规定一个上下限，如果得到的工资比下限低就按下限算，如果超过上限就按上限算，如果在上限和下限之间那么缴费基数就是你的工资。

说白了缴费基数由在哪个城市和你的工资决定。而缴费比例由城市决定。

注意：自己缴纳的五险一金其实只包括养老保险，失业保险，医疗保险和住房公积金，而不包含失失业险和工伤险。而用人单位要完全的额外为你缴纳五险一金，缴纳的比例按照你工资的缴费基数计算。

单位的雇你花的钱 = 五险一金(单位交的部分) + 补贴 + 约定的工资(即税前工资)

按照2021年沈阳的标准，如果一个人每月到手的工资不算补贴有6000元的话，那么用人单位实际上每月已经为他花了10000元了。

2. 养老金

养老金由个人和用人单位共同缴纳到社保基金账户中，这个账户由国家统一管理。需要注意的是，在退休前只有将养老保险缴纳满15年，等到了法定退休年龄退休时候才能领取养老金。如果不够15年，那么自己缴的部分会退还给你，但是用人单位帮你缴的部分就作废了。目前我国95后的法定退休年龄男性是65岁，女性是60岁，如果在退休之前失业的话，养老金就需要自己缴纳。听说之前的时候可以一次性交15年的养老金，但是现在好像行不通了，只能每个月自己去一个专门的地方交那个月的养老金，这意味着如果没有按时交养老金过后是不能补的。注意，缴纳满15年一定是在同一个城市的缴纳的，如果说在上海缴纳了14年之后又在北京缴纳了14年，那么哪儿的养老金都领不到。如果你在两个城市的缴纳都达到了15年，那么将按高的算，而不是领取两份。

退休后我们将从社保基金这个账户中领取养老金，领取养老金的多少主要跟三个因素有关。第一是工作多年的平均工资，第二是交养老金的总年数，这两个因素其实就是缴纳养老保险的多少。第三个因素就是领取养老金时的社会平均工资。这三个因素都是越高领的越多。

下面说两个问题。首先是当时交的养老金，如果若干年退休之后社会消费水平变高，物价上涨那么当时交的养老金会不会贬值？答案是不会，因为每一次养老金领取多少都是按照领取养老金时的社会平均工资计算的。第2个问题是现在中国人口老龄化严重，养老金入不敷出怎么办？其实这点不用我们操心，有许多途径来解决这个问题，第1种是用社保基金投资，因为社保基金是在我们交进去的时候会经常剩出一部分钱，而剩出的这部分钱就会被拿去投资理财，买点债券股票期货之类的，到时候赚到了就能用来扛一阵子。第2种是非常重要的一种，国有企业的股份会被划出来一部分给社保基金，而社保基金就能得到许多国有企业股份的红利，这是非常一大笔钱，足够拿来养老了。这个时候社会主义的体制优势就体现出来了：由国家管理养老金，如果入不敷出就用国有资本分担，真的是非常厉害。而且众所周知，我国的国有企业几乎完全等于非常重要的企业，都非常能挣钱~~，从养了一帮闲人就可以看出~~，所以不用担心。第3点，我们之前谈到的养老金其实只是基本养老金，目前咱们国家大多数人只有基本养老金。但实际上还有两种养老金，一种就是上面七险二金中谈到的职业养老金，这种职业养老金也叫企业年金或职业年金，一般是一些有特别有钱的企业给员工缴的，缴法跟基本养老金差不多，但是缴的钱没有进到国家的统筹基金账户，而是进到了基金公司的账户中，最后本金和收益都是你的，等退休后随时取用。另一种就是个人养老金，这个满大街都是，就是保险公司卖的商业养老保险。

3. 医保

医保不像养老金，只要交了钱就男女老少通吃，只要你来投保，他就能陪你到老。医疗保险有两个账户。自己缴的钱会存到个人账户，也就是说存到了我们自己的医保卡。医保卡就相当于银行卡，平时去药房买药看病都可以刷这张卡，但是有些药是不能刷医保卡的，买之前要查清楚。所以看小病，用这个医保卡就够了。比如说去门诊有头疼脑热，去医院挂号开药，用的都是个人账户。而公司帮你交的部分就进了统筹基金，要看大病就可以用统筹基金帮你报销一部分。最常见的需要用到统筹账户的情况就是做手术或住院。其中自己小的部分是月薪的2%，而公司缴的部分是月薪的8%。

关于医保报销，就是你看完病后医保给你补贴一些医药费，有的是在医院的时候就直接给报了，有的比较麻烦一点，得去当地管社保的地方跑一趟。但最重要的一点是，医保卡不完全等银行卡，因为他不能完全给你报销。

去医院看病使用医保报销，首先花的钱要过起付线，如果不超过起付线就不给报销，另外不能超过封顶线，因为超过的部分要自己报销。地区不同情况不同，起付线和封顶线也不同，起付线一般为几百到1000多元，封顶线一般为几万到十几万元。之后医保只是基础性的保险，所以有些太高级太贵的项目是不报销的，比如如果在进口药、特殊医疗设备或者特殊的医疗服务上面花了钱，那么这些钱是不给报销的。最后，根据不同医院不同用药还存在一个报销比例的问题，你花的钱在指定医院或指定药品上才能报销。而且各地方的报销比例不同，比如去市区医院看病，有些项目能报90%，而去三甲医院只能报80%。因此能在社区看就别往三甲跑，否则既浪费钱又占用医院资源。再比如用药，医保把药品分为三类：甲类药品价格低且常见，乙类药品是比甲类贵的且类型相似的药品，而丙类药品价格更高、多为保健品和新药。他们的报销规则是甲类药品全能报销，乙类药品只能报销一部分，丙类药品不给报销。这里能报的医药费还要按照比例计算，比如乘以70%报销，才是到手的报销费。整个报销的过程说白了就是这样：总共的医药费砍掉起付线和封顶线以外的部分，之后再砍掉自费项目，最后再将剩下的钱按报销比例打个折，就是拿到手的报销费。当然，非治疗类或第三方造成的伤害，一般医保不能报销，比如整形、保健、车祸、打架等造成的伤害。

如果你不放心的话，可以再买一个商业保险，这样出现问题就会保的更多。但是医保必须得有，因为医保比商业保险划算得非常多。如果你有了医保再买个商业保险，从价格来说也会比只买商业保险划算很多。买商业保险的话，万一生了病，商业保险可以作为医保的补充，保障力度也会更大，对自己对家庭都好。

4. 买房

先来说说住房公积金。你在你买房子的时候可以用住房公积金贷款，在你没有房子的时候可以用住房公积金租房子。如果住房公积金一直没有用，在退休或离休的时候，也就是说在住房公积金账户销户的时候，可以一次性将之前缴纳的住房公积金全部提取出来，作为一大笔钱使用。

我们买房的时候最需要重视的就是房子的产权。这个问题要是搞不清楚，轻则不知道水电费怎么交，重则影响孩子高考。我国用于不同目的的土地保质期不同：居住用地的保质期是70年，商业用地保质期是40年，综合用地保质期是50年。房子盖在什么地上，产权也跟土地一样。居住用地和综合用地的房子能落户口办居住证，商业用地的就不一样了，孩子上学很麻烦。居住用地的房子能申请公积金贷款，其他两个就很难。第1次买居住用地的房子缴的税能给优惠，但买其他两种房子可不一定有。商业用地和综合用地的房子水电费都按商用价格来，很贵。关于这些区别，b站上有很多视频，有很多反对的声音说不要骗年轻人买单身公寓、复式loft之类的，说是会坑了年轻人。也有很多支持的声音，原因就是实际上开发商会找政府要政策支持，努力解决商业用地和综合用地的房子问题，所以现在不同用地的房子在很多方面可能区别不大。

最后，买房的时候不要光看建筑面积、公摊面积，重要的是看套内建筑面积和套内使用面积。

5. 税

无论是企业还是个人，赚到的钱都要把一部分上缴国家，即所得税。所得税简单来说就是多挣多缴、少挣少缴、不挣不缴，我国采用免征额征税模式，超过免征额即基本减除费用就要按超过的部分缴。当然税务部门在个人计算收入前就会帮你减掉一些作为所得税扣除，而对企业征收的所得税可以减去一些成本费用。

流转税主要分为三种。增值税是指商品在生产加工过程中每一步都会增加其成本。商品的价值增加了，每个环节就要增加一些增值税。所有的商品都得缴纳增值税，而一些特殊的商品还要再缴纳消费税，比如奢侈、品高耗能商品、不可再生或替代的商品，因为消费这些可能会浪费钱，也可能对环境不利。最后，从国外进口的商品要交关税。

占有财富要交财产和资源税，比如购买土地开工厂要交土地使用税，买房子需要交房产税。

跟特定行为相关交的税叫行为税。比如有些行为对环境不友好，就需要为这些行为缴税。还有一些公共服务需要钱来维持，这些钱也需要由行为税收的钱承担。在商场卖东西需要交城建税和教育费附加。签合同，炒股，买房需要交契税或印花税。

6. 其他

失业保险就是能让你在意外失业的时候不会过得很惨，不过失业金要至少缴满一年才能用，而且别指望靠失业金过日子，因为领取失业金需要办理的手续很麻烦，最后领到的钱也少得可怜。

工伤保险能让你在工作时受伤的时候给你报销，如果你上下班的路上出事了，而且是非主要责任且得到了人力资源社会保障局的确认，那么也算做工伤。当然一些职业病也算工伤。

生育保险对于女性而言意味着带薪产假、生育津贴和医疗费报销这样的福利。而对于男性，可以休带薪陪产假。

最后说说商家常用的让你买东西的套路。第1招是利用心理账户。人的心里希望给不同方面的支出都是固定的，比如给自己的生活可能一周要花几百元，但是为了感情一周可能要花上千元。无论是年轻人还是老人，都舍不得花钱给自己买保健品，但是商家会宣传买保健品去孝敬父母，于是年轻人就会花很多钱买这些保健品送给老人。第2招是利用比例偏见，比如说商家会宣传，你买了490元的某样物品之后，加10元就能换购另一件商品。而不是花300块买了这样物品之后，再花200元去换购另一件商品。再比如商家会更愿意说打了几折而非减多少钱。这是因为人的心理更倾向于算“比例”而非“数值”。第3招是利用价格锚点，比如说你看到某个100块钱的商品不舍得买，商家会说，“哦那个不合适，你再看看这个，只卖200块。”商家显然明白，你是舍不得花100块钱买那个商品，更舍不得花200块钱买这件商品。所以其实商家向你推荐这个200块钱的商品，是让你觉得原来100块钱的那个商品其实很便宜。这个200块钱的商品显然不是拿来卖的，而是拿来比的。第四招叫损失规避。从心理上讲我们得到一件东西会很开心，失去会难过，但是这种难过会是开心的很多倍。所以买东西会让你高兴，但是买来的东西坏掉了就会让你加倍的难过，商家看出了这一点，所以就会提出7天无理由退货，免费退换，包邮之类的服务。实际上，只要商品没毛病就有很少的人退货，而且邮费也可能包含在商品的价格中了，所以商家是不吃亏的，关键是这一招一出，东西就卖出去了。最后一招叫沉没成本。一些商家会叫顾客交定金，事实上交了定金之后退货的概率就会大大降低，因为人做决定的时候总会惦记自己付出了多少，这些付出的不可收回的东西就叫沉没成本，简单说就是付出的越多就越不想放手。

理财知识扫盲

1. 理财产品分类

· 定期型理财产品（稳健理财）

​ 低风险资金流向、大概率保本

· 浮动型理财产品

​ 高风险资金流向、是否保本不确定（赚了分钱，赔了算你的）、由谁去理财不确定

七日年化收益率：过去七天的平均数据算得的年利率

万份收益：投资一万元每天可以赚多少钱

涨跌幅：收益率波动大小

申购费率和赎回费率：收购费率是买入时支付的手续费的比率（一般是固定的），赎回费率是取出时要支付的手续费的比率。机构按照持有时间长短收取费用，持有时间越长赎回费率就越低。

T+1日到账：T是申请取出的日子，后面的1是钱到账的日子，申请之后的那几天是不算收益的。同理，买入的时候也有类似的日期延迟。

理财产品概况

理财产品	风险	收益	门槛
银行理财	低	5%左右	大多5万起投
货币基金	低	3%左右	无
保险	低	5%左右	1000元起投
信托	高	7%左右	100万元起投
股票基金	高	不设限	10元起投
P2P	高	8%左右	100元起投

下面的章节分别讲述这些理财产品。

2. 结构性存款

银行的保本理财：买了银行的理财产品，银行赚了钱大家分。但是不赚钱的时候银行为了吸引大家继续买自己的理财产品依然自掏腰包分红。只要理财产品到期就必须保本金分利息称为刚性兑付。这种理财产品就被叫做保本理财。银行在利用自己的利润垫付的时候，就会拆东墙补西墙，最后事闹大了就会引发恐慌性挤兑，甚至有可能引发金融危机。因此国家规定以后银行不能无脑分利息，有损失大家一起扛，就是保本理财产品要打破刚性兑付，简称破刚。

结构性存款：银行没了保本理财推出了新产品代替。把存款分成两份分头管理，大部分存定期，小部分搞投资。一般情况下银行经验丰富，投资渠道多元，所以都能赚钱，然后大家一起分。万一银行没有赚钱，也有大部分钱还在定期里，再加上利息保本大概率还是没问题的。这样的坏处就是以后理财不能保本了，可能会有风险。但好处是理财的门槛更低，之前的理财产品大部分5万起售，现在的结构性存款起售门槛没有那么高。第2个好处就是银行之间竞争，为了拉拢客户纷纷推出性价比高的产品。

总结：结构性存款1万起步，上百万也行，而且没啥风险，收益还凑合，但是不能保本，高风险产品也可能变多了，买的时候就要擦亮眼睛。

3. 基金

以赚钱为目的的资金叫做投资基金，就是把钱交给基金经理（炒股高手）去买股票和其他的理财产品，基金公司从中捞一些劳务费。但是不管什么种类的基金是涨是跌，都跟基金公司没关系，因为基金公司赚的是劳务费。投资的钱都存在基金公司的银行户头里面，钱的去向必须由基金公司委托银行进行监管。

基金按照投资项目可以分为股票型基金、债券型基金、货币型基金和期货型基金。

基金按照收钱对象来分，可以分为私募基金和公募基金。私募基金通常都是有一些有钱的金主来投资创业公司的股权，就是风险投资，简称风投。对大众公开收钱谁都能买的叫做公募基金，我们在市面上买到的一般都是公募基金，当一只基金的资金和投资者在规定时间内达到规定的数量后，这支基金便可以宣告成立，如果在成立后依然允许投资者加入，这种基因就是开放式资金，如果在成立后不不再允许投资者加入，也不允许中途退出，除非转让给别人，这种基金就是封闭式基金。不是谁都能搞基金的，得证监会审批通过才行。

基金按照管理方式来分，可以分为主动型基金和被动型基金。由基金经理自主选择投资组合配置的基金是主动型基金。股市里有各种指数，专记各类股票的好坏，有些基金就只照着指数配置股票，这就叫被动型基金，也叫指数基金，这样的基金收益大致也随股市起起伏伏，这种指数基金可以按照指数比例买多只股票来分摊风险。

4. 基金定投

定投产品比较理想的是指数基金，包括股指和债券组合。——华尔街教父

基金定投一般就是挑一个（开放式）基金产品定期定额去买，比如每个月投10元。到期了可以连本带息取出来，类似零存整取。这样既有计划又有理性，可有防止股票在涨的时候就立刻出手，从而错过最高点卖出，或者是在股票跌的时候一直放在手里觉得股票早晚会涨，之后就亏得血本无归。

月光族更需要理财，而基金定投很适合月光族，因为基金定投起点很低，而且就算投了一半不想投了也没关系，已经投的钱还算数，基金公司也不会额外扣钱，一般连着两个月没投基金就协议就会自动终止。

基金定投一般可以规避系统性风险和非系统性风险。系统性风险指的是经济大环境出了问题，比如说国家政策利率变动，甚至自然灾害都有可能带偏经济大环境。而非系统性风险，就是企业内部出现了各种问题，比如说会计失误。当发生系统性风险时，由于基金定投就相当于把原先投的钱分成很多份分批投资，这样一来就能避免一次性重大损失。当发生非系统性风险时，由于基金定投一般都分散配置，选的是指数基金资金跟着指数走，所以降低了基金经理决策跑偏的风险。

但是需要注意的是，首先基金定投的具有单边市场风险。由于基金定投跟着市场数据走，所以市场越好收益就越好，顶多就是慢点。如果市场一边倒，基金定投也没救。第二个就是投资人操作不当，比如股市上涨到一定高位时，就不应该再往里投瞎投钱了，因为一旦下跌就可能亏了。

5. 货币基金

货币基金最开始相对于其他基金较弱，它一点也不敢承担风险，最爱投资国债，想要靠这赚大钱根本不可能。买这种基金和钱存银行根本就没啥区别，所以以前货币基金没什么知名度。但是在余额宝之类的理财产品带领下，货币基金就大受欢迎。余额宝之类的理财产品其实都属于货币基金，一般都有一个投资限额上限10万元。

货币基金两个好处。首先就是提现快，一般来说基金提现都有自己的规定，比如今天申请明天才到账（T+1），但是余额宝提现一秒钟搞定（T+0），因为这些钱是余额宝垫付的。第二个就是在网红的带领下这种基金的知名度大大提高，基金的钱多了就会被放到银行。银行很乐意这么多钱放在自己这，因此就能商定一个比个人存款高得多的利率（同业存单），所以收益也就提高了。

货币基金的问题：首先，因为银行需要靠把这些存在自己这的基金，用更高的利率贷给中小企业来赚钱，所以中小企业就躺枪了。而且市场上还有很多银行，货币基金把这些钱再存到利率更高的银行就有差价赚，钱被金融机构倒来倒去发生资金空转。资金转来转去人人都得赚钱，最后接盘的还是企业。越小的企业贷款越贵越难，所以最后的接盘侠往往是最困难的公司。企业困难职工自然也没有好日子过，所以货币基金让理财大妈赚了利息，买单的其实都是打工仔。

现在，监管机构为了经济稳定要求限制原先货币基金T+0的大量出现，如果想在T+0的货币型基金平台上提取超出规定限额的钱提取时间就变成了T+N，但是还是能在申请提现的当天取出1万元的。

6. 年金险

大多数保险是用来保身体的，比如健康险、人寿险和意外伤害险。年金险是用来保钱的，用年金险理财分为两步，第一步是要投本钱，第二步就是定期领收益。投本钱买保险（交保费）采用分期付款，买了年金险之后就可以定期领到一笔钱（定期领年金险的收益），这笔钱就叫年金。年金险多久领一次、每次领多少，这些都是要提前约定好的，到时候只要等到时间就可以领。相比于其他理财的不确定因素，年金怎么领完全是事先商议好确定的，这些都写在保险责任里。

很多的年金险都会带一个万能账户，如果可以领取年金的时候选择暂时不领取，就会把年金存在这个账户里就可以再涨利息，但是这个利息很容易受市场影响，时高时低。注意，这个万能账户一般是给年金涨利息，而非本金。

年金险的特点首先是安全性相对较好，因为保险行业监管很严格，保险公司一般不会倒闭。第二是收益性中等并且一直稳定，整体算下来每年有3%~5%的收益率。缺点是年金险流动性很差，一般存在银行的钱想取就取，流动性很高，但是年金险一旦开始投资，本金往往就会被锁定一段时间，很多年金险前几年只给年金，过些年才能把本钱拿回来，如果要提前把本钱拿回来，那只能选择退保，不过要是想退保就得出一些钱，因为保险有可能会掉价，保险值多少钱也叫现金价值，通常就是退保后返还的金额，一般早期现金价值比较低，退保损失大。很多人买年金险反而会亏钱就是因为这个原因，所以买年金险一定要搞清楚本钱什么时候回来。

综合下来，年金险适合两类人是投资理财。首先是投资的钱短期内不会用到而是用来做长期规划，比如养老。第二种是想要提前锁定一个相对平稳的收益的。

7. 股票

买卖股票的地方也叫股市，在国内大概只有两个地方：上海证券交易所和深圳证券交易所。发行股票的是很多家公司，这些公司大概有几种类型：多金的大公司、经济适用型的中小公司、搞新鲜玩意的创业公司以及有前途但不一定有钱的科创公司。按照这种分类，每一个组就叫板。大公司在主板，中小公司在中小板，创业公司在创业板，科技公司在科创板。上海证券交易所交易主板和科创板股票，深圳证券交易所交易主板、中小板和创业板股票。

实际上，证券交易所就像工厂。他们生产大量的股票，与各大公司打交道。而证券商（各证券公司）就像经销商，把股票卖给我们。我们股民就是消费者，只能在证券商这买卖股票。当我们卖出股票的时候，其实是转让给别人。

当一个公司上市时要发行新股，这个时候按照行业规则只能按批发价卖，价格很便宜，但不是人人都能买。这个阶段是经销商的购买时间，比如私募基金公司、公募基金公司、券商，这些机构大批大批的买，能让刚上市的公司快速获得融资，这就是打新股，简称打新。当然散户也有一点机会，可以掐准点上网上摇号，如果运气好就能中签买这样的股票。

这个类似于批发市场的地方就叫一级市场，是刚上市的公司用来卖新股的。经销商批发了股票之后会放到证券交易所去卖给散户，之后散户又会将手中的股票高价转让给别人接盘赚差价。由散户购买股票的地方就叫二级市场。

股票价格跟供给和需求相关，当股票供不应求时价格就会上涨，供过于求时价格就会下跌。此外股票还跟公司业绩、经济大势、国家政策等相关。当经济形势好的时候，大家有闲钱就会用来投资。或者是国家开始降息，钱放在银行里不划算，大家就会把钱取出来炒股。再比如国家想扶持某个行业，出现优惠政策，大家看好这个行业就会来买股票。当一只新股发行时，有些股民想去碰运气，但是手里的钱不够，就会卖掉旧股票买新的。再比如逢年过节旅游需要花钱，钱不够时，股民们就会把手头的股票卖掉。

8. 债券

债券就是欠条，包含债券面值（借多少钱）、到期时间（借多久）、和票面利润（到期给多少利息，不给利息是耍流氓）。债券又有多种类别，有些风险低收益小，有些风险高收益大。缺钱的人发行债券，投资者购买债券，就等于把钱借给了他们。在我国只有三种机构有资格发行债券：政府、银行等金融机构、公司。其中政府债券由政府发行，由国家信用背书，信用一流，风险低，利息也低，国债就是其中的代表。由银行等金融机构发行的金融债券监管力度强，同样风险低，利息低。由公司发行的公司债券虽然利息高，但是风险也高，因为公司可能倒闭还不上钱。为了保护投资者利益，不管是谁发债券都要先经过各种审核，比如对于想发债券的公司来说，负责审核他们的就是证监会。在公司发行债券前，证监会会先考察公司财务状况、公司运营是否健康未来能不能盈利等。

如果没买到债券的人眼馋，对买到的人出价动心，就会产生交易。有了交易，债券就有了价格，慢慢的还有了差价。比如某个人买了一张债券，10年到期，面值100元，每年可以拿5元的利息，但是刚买完之后央行就宣布降息了，央行降息其他银行也会跟着降息，而债券的利息是之前规定好的，比银行高。因此大家就会都想买债券，这个时候这个花了100元买债券的人转手卖了110元，除了之前得到手的利息还多赚了10元的差价，这个差价就叫资本利得。

对于普通投资者来说，主要可以在银行交易国债和地方政府债，可以在证券交易所买卖公司债。作为同样是在证券交易所里面的东西，公司债里面的套路可以参考股票。另外有些上市公司会发行可转债，它会给买债券的人一项权利，就是在未来的某个时刻手中的债券可以变成股票。如果到期后投资者把可转债换成股票，那公司前面借的钱就可以不用还了，而且既然有成为股东的机会，那么利息就会变少，就当加盟费了。对于买债券的人来说，买可转债就和打新股一样，申购新发行的可转债的过程也叫做打新，如果运气不错打到了可转债，可以选择直接卖掉，或者可以当债券用，到期拿回本金赚利息，还可以等着可转债转成股票，自己当股东。目前可转债打新还是大概率盈利，不过随着我国可转债产品的不断创新和市场供需的变化，可转债打新也有可能亏损。

9. 期货

这是最刺激的理财方式了，玩儿的都是心跳。当买家觉得一种商品未来会涨价，而卖家觉得这个商品未来会降价，或者由于各种原因例如无货可卖等，导致买家和卖家无法在现在进行交易的时候，买家和卖家约定好的、已经定好价格过一段时间再交易的形式叫做远期交易。它需要找一个证人并写远期交易合约防止赖账。按照统一的标准来写的远期交易合约，叫做标准化远期交易合约简称期货合约或期货。期货交易所作为买家和卖家的证人兼介绍人。注意，期货只是一纸合同，是按标准填写的远期交易合约。

比如A和B作为买家和卖家，A约定未来支付100元从B那里买一件商品，但是C觉得这个商品未来会涨价，于是决定花1元钱从A那边把合同期货合约买过来，结果到期时C花了100元从B那里买来了商品之后，此时这个商品的价格从100元涨到了200元，因此C节省了99元。从中可以看出，期货（合同）可以是值钱的。

交易期货要遵循固定的规则。第一是要统一地点，即在指定的交易所进行。第二是要统一时间，以前的期货交易时间仅限白天，而现在的交易时间通常为上午9点到下午3点左右以及晚上9点到次日凌晨1点，过期不候。第三是要统一价格，比如对于某个商品的期货，一般在每天开始交易前的5分钟，交易所会让大家叫价，让一群卖家说出自己觉得合理的价格，再让一群买家说出自己觉得合理的价格。交易所把买卖双方交价相同的找出来，哪个价格的交易量最多，就作为这种商品当天的开盘价，接下来大家开始交易。当然这个开盘价只是最开始的价格，在这个价格的基础上，这种商品期货的价格还会变化，当想买的人多了价格就会上涨，当想卖的人多了价格就会下跌，但具体涨多少跌多少是由交易所计算的。总之这段时间里这种商品期货的价格有涨有跌，不断变化，直到当天的交易结束。然而不管价格怎么变动，只要卖家和买家觉得合理就能随时进行交易。

想要炒期货，就要先开一个账户，并向里存入保证金，之后就有了两种选择。

做多：如果觉得某种1万元的商品的期货未来会涨价，想入手几单，就可以先交一些保证金购买。当然这些保证金没真的交出去，而是在账户里被冻结了，就好比是交点押金赌它会涨。交的押金差不多是当前期货价格的3%~10%，也就是说只要有几百块钱就能享受1万块钱张贴带来的风险和收益，这就是所谓的期货杠杆。期货的价格在不断波动，如果从1万涨到了2万觉得涨的差不多了，就把期货卖出去了，这叫平仓。平仓后这单期货就跟自己没有什么关系了，就可以把押金取回。但是如果期货跌了，就会从账户里面扣钱。如果账户里的钱快被扣完了还不及时补钱进去，就会被交易所强行平仓。像这种觉得未来会涨价，先买进再卖出的玩法叫做多。

做空：与做多相反，如果觉得一种商品的价格未来会跌，就可以去做空。做多是先买后卖，那么做空就是先卖后买。但是没有期货也没办法先去卖，所以在做空的时候，可以在没有期货的情况下，在交易所凭空开一份期货的单子（向交易所借），拿到单子之后看准时机把期货单子卖出去。当然，这也不是真卖，和前面一样就是交了押金赌期货会跌。假如一段时间之后这单期货的价格真的跌了，就可以再把期货用低价买回来还给交易所，这次跌了多少就赚了多少，就好比先高价卖东西再低价买回来赚差价。但是这单期货的价格如果涨上去了，就得花高价把期货再买回来还给交易所。这种觉得某种货物未来价格会跌，先卖出去再买的方法就是做空。

总之，期货的特点就是收益高，但风险也很高。想要赚钱就得学会预测一单期货价格未来的涨跌，但难度不言自明。

10. P2P

P2P就是通过网络平台中介，将手里的钱借给另一些人使用。 P2P的投资人通常嫌银行的存款利息低，没有赚头，而P2P投资门槛低、借钱利息高。P2P的借贷人可以是个人也可以是一些小企业，他们没有多少财产可以抵押给银行，因此就很难从银行借到钱。P2P平台收取中介费为两边搭桥，只要P2P平台提供的信息正确，就不用承担任何责任。如果有人欠债不还赖账的话，就只能投资人自己去要钱。

前些年要搞P2P平台成本不高，监管也不严，所以不管是谁都爱来做P2P。人一多竞争就激烈，谁的客户多谁赚钱就多，于是他们就用各种招数来拉客。对投资者他们答应给超高回报，对借贷人不用他们抵押。有些企业在银行的信用本来就不过关，在这边又常常没有抵押，所以经常不按时还钱，甚至动不动就跑路。P2P平台借出去的钱，拿不回来就要自己掏钱补给投资者，也就是刚性兑付，结果因为自己手头的资金太少，钱还没还完就先把自己搞垮了。所以很多P2P平台就搞了资金池，把投进来的钱先存着，用这些钱来还钱，有机会了再把多余的钱借出去。可管理资金池本来就很费劲，一旦没有人继续投钱就会直接垮掉。除此之外还有一些P2P公司不老实，把资金池里的钱拿出来自己去做投资，一旦把持不好钱就回不来了。最可怕的是有种奸商披着P2P公司的外衣，挂着高收益的幌子，号召大家的钱一投进来，转手就拿着钱跑路。随着P2P爆雷越来越多，引起许多恐慌，投资者就更少了。没了客户，就连那些老实本分的P2P公司也撑不住了。P2P平台一倒，钱当然就打水漂了。

11. 结语

投资需谨慎！！！别像笔者一样，第一次投资就无脑地买了智障比特币亏了1000多大洋。如今才明白这种过山车一样的玩意要是不懂行的话买了就是等着被割韭菜。现在还有些人做梦想在一些新的数字货币刚刚上市的时候以很低的价格大量买入，以后在涨价的时候再卖出赚钱。我劝你们别做梦了，你要是想从这些数字货币中赚钱，就得在你卖出的时候有下家接住你的盘，但是你当初买了很多币的话，你那么大一个盘没人接得住，找不到接盘侠你卖出多少就跌多少，所以就别做梦了。除非你能像马斯克一样号召一群韭菜在你买入之后让他们跟风买入，在你卖出之后再让他们跟风卖出，如此循环。那这群韭菜的钱确实就都让你赚了。

长远看经济规律

1. 经济规律扫盲

融资随着经济发展从低到高分三个阶段，分别是对冲性融资、投机性融资和庞氏融资。对冲性融资能还本金和利息，投机性融资只够还利息，而庞氏融资都还不起，只能再借钱再还。在庞氏融资后面，经济就会达到拐点：明斯基时刻，接下来就会发生金融危机了。

当所有的人都会贷款去做同一件事，生产的商品很有可能就供过于求，所以随后出现降价，降价之后挣钱就不容易了，当初借的钱做买卖钱都亏了肯定还不上，这使银行为了避免损失开始少借出钱，甚至不借了。这种行为就是信贷缩紧。大家亏光了也借不到钱，消费就不景气了，于是形成了恶性循环。

为了解决金融危机就不得不去杠杆化。借的钱买东西叫杠杆，借钱用来扩充资产就是加杠杆，会让你赚的很多，但是赔起来赔的话也会赔得更多。去杠杆主要有4种方法，这里先卖个关子，我们最后再谈。

2. 荷兰的郁金香

荷兰是世界上第1个资本主义国家，在那里曾爆发第1次资产阶级革命。后来荷兰人经商为了赚钱，在印度开设了荷兰东印度公司，专门搞海上贸易。开设公司就要先融资搞到第一桶金，最开始的融资方式只是从富豪们手里借钱，但是荷兰人为了赚到更多的钱，就搞出了股份制，就是把需要的融资分成很多份公开来卖，不管什么人，买了就是公司的老板。分成好多份的公司资产就是股份，而购买股份时给你的票据就是股票。赚了钱按比例分红，赔了钱只承担有限责任。这就是世界上第一家股份有限公司：荷兰东印度公司。当时好多荷兰人都在交易股票，于是政府专门在阿姆斯特丹成立了一个交易所：阿姆斯特丹证券交易所，这就是世界上第1家股票交易所。当时荷兰的造船技术还有商业都很发达，欧洲的其他国家也都跑来过做生意。为了使用同一种货币交易，荷兰人成立了世界上第1家现代意义上的银行：阿姆斯特丹银行。首先银行打造出一种标准货币，标准货币是按规定的金银含量打造的，质量可靠，然后商人们来做生意，就可以把自己的货币换成标准货币。荷兰的这些创新让荷兰变得有钱无比，后来又在美洲成立了西印度公司，并且还在那里建了一座叫新阿姆斯特丹的城市，也就是今天的纽约。

荷兰的崛起使许多富人进入疯狂的状态开始炫富，而恰巧郁金香在这个时候传入了荷兰。郁金香有很美并且很难种植，生长缓慢的特点，在当时算是价格很高的植物。于是许多富豪都开始用郁金香来炫富，纷纷买入郁金香，郁金香的价格就越来越高，逐渐成为奢侈品。有些人开始尝试倒卖郁金香，比如说以一个较低的价格买进，过一阵等郁金香涨价再以高价卖出来赚差价。后来郁金香越买越多，种植的速度已经跟不上了，购买郁金香的人就会跟种植者签合同，说未来要买多少郁金香。但是这些人往往没有等到郁金香开花，就转头把这个合同以更高的价格卖了，合同到期了就能花钱拿到郁金香，反正谁都不会亏，这就是期货的雏形。当时郁金香在荷兰的火爆程度，甚至让荷兰人为了郁金香建立了很多交易所。而高价的郁金香不知不觉从植物和奢侈品成为了人人都买的金融产品。

一次偶然的机会扎破了郁金香市场的泡沫。一个水手不小心把船长买来的郁金香球茎当做洋葱炒掉，因为这件事船长大怒最后闹上了法院。而这件事让买卖郁金香的人开始逐渐冷静下来，有些聪明人就开始觉得一种没有实际意义的植物连吃都不能吃为什么可以卖这么贵。于是一小部分人带头卖掉了自己的郁金香，而更疯买卖金融产品的人永远不是少数，（这就是大部分人买卖金融产品会亏钱的原因，）许多人也跟随其后卖出郁金香。越来越多的人开始卖郁金香的时候，一边有人想卖，另一边却没人敢买了，最后连贱卖都没人要。结果期货的合同到期了就全是违约，到处都是追债的，整个郁金香市场也就崩溃了。但关键的问题不是郁金香市场崩溃，而是在当时炒郁金香的时候，所有荷兰人都为了赚钱去炒郁金香，船不造了，其他的生意黄了，钱都投进去，现在啥没有，于是荷兰的经济从此急剧下滑，并且很难短时间内扭转，政府出面都解决不了。从此一举被英国超越。

我们需要明白：郁金香实际上永远不可能值那么高的价格，之所以贵是因为人们投钱进去炒，并且不断有人接盘。虽然确实有很多人通过炒货转到了不少差价，但是货价一旦下跌就会给经济带来重创。而就像郁金香一样，货价下跌很可能就是因为一些意外突然就发生的。人们应当保持理性，应当吸取教训避免炒货。想想我们之前炒藏獒和普洱茶的例子，再想想今天的比特币。当然，人们看起来从来不会吸取教训，不然也不会发生下面的这些事情了。

3. 南海泡沫

自从英国资本主义兴起之后，英国人就到处找机会投资，这样泡沫有了发生的可能。当时赶上法国有意吞并西班牙影响英国在欧洲的地位，于是英国就支持奥地利跟法国之间的战争。战争持续到后来，英国政府就没钱了，于是就想到一个搞金融的办法：发国债。简单来说就是政府向老百姓借钱并写了张欠条，英国一口气发了很多国债，很快英国接下来面对的问题就变成了如何还这么多的钱。于是财务大臣就站出来，准备成立南海公司去南美洲采金矿赚钱。这里的南海指的是南美洲。当时的南美洲归西班牙管，西班牙为了挣钱，会选择跟英国合作，而英国政府也特批南美洲这个地方在英国只有南海公司才能去，同时南海公司还买了1,000万英镑的国债，对谁都有好处。但是后来南海公司的富豪们发现，这些规定根本没有用。首先西班牙规定英国每年只能派三支船过去贸易，后来又由于西班牙和英国闹掰等原因，南海公司在南美洲没有赚到什么钱。

像南海公司投资的富豪们，觉得自己是被欺骗了，自己的钱将血本无归，但是好在他们发现下面全是韭菜。于是他们就开了个发布会，忽悠老百姓说南海那边遍地是金银珠宝。本来南海贸易特许权就是个金字招牌，再加上政府的担保，就让不明真相的老百姓们非常相信。大家都非常看好南海公司，也纷纷买入他们的股票。南海公司还搞出了一个南海计划，简单说就是鼓励韭菜们用手里的国债换成南海公司的股票。老百姓觉得股票一直在涨，肯定会比国债值钱，所以交易之后真正值钱的国债就全都跑到南海公司的手里了。据说英国政府本来是反对南海计划的，但是公司的富豪们贿赂了官员，使得这个计划得以通过。这一系列的操作把南海公司的股票价格抬高了好几倍，眼看南海公司赚的盆满钵满，有一些人就开始琢磨如何收割其他的韭菜，于是他们纷纷开各种奇葩公司，纷纷发股票忽悠人买。牛市的时候大家觉得买股票就能赚钱，买股票就跟买菜似的上到国王下到家庭主妇全在炒股，却不问公司经营的情况，这就很容易出大事。政府看到疯狂的股市也坐不住了，于是出面规定以后开股份公司必须由政府同意，那些浑水摸鱼的公司就一律封杀，这就是著名的《泡沫法案》。政府准备主动刺破股市的泡沫，韭菜们逐渐冷静下来。韭菜们发现自己其实对南海公司并不是很了解，这样怀疑就让他们坐不住了，开始抛售股票，股票价格开始从跳楼式下跌，让无数人血本无归。这给英国造成了很大的影响，首先这场泡沫让英国人对股份公司产生了阴影，一提起股份公司就想到骗子。南海泡沫事件阻碍了英国股份制公司的发展，直到一个多世纪后英国人才走出阴影。第二南南海泡沫影响了英国政局，由于南海公司的事情是保守党弄的，因此大家对保守党很失望，他的对手自由党趁机上台，改变了英国以后的政局。

4. 密西西比泡沫

法国的路易十四在位期间把国库挥霍一空，于是准备发国债向老百姓借钱，但是当时发了国债，法国还向老百姓收收很重的税，老百姓手里没有钱就不敢花了。市场上没有钱，东西就卖不出去，工资也发不下来，消费力低下，物价下跌，就是通货紧缩，法国经济就没有办法发展。在路易十四去世之后，路易十五的摄政王请来了欧洲的赌神约翰劳拯救法国经济。约翰劳建议法国开设通用银行，专门负责印纸币。当时的法国人用的是金银货币，但是金矿银矿是有限的，不是想有就有的，而纸币就能想印多少就印多少了。为了让大家相信纸币的价值，摄政王规定以后交税就用纸币，另外通用银行还保证，只要国家不倒，拿着纸币来永远可以换回黄金。于是大家开始用纸币买卖纸币开始流通通货紧缩就解决了，老百姓接受了纸币，剩下的事情就好办了，一缺钱就印，然后政府在搞基建、放贷，钱就到了市场。

但是尝到了甜头的法国政府又开始挥霍。为了防止老百姓用纸币兑换黄金，约翰劳就建议法国政府开设公司去美洲开采黄金约翰劳注册了家公司，也就是密西西比公司，专门去美国做生意。政府配合说这个公司有特权，只有它才能去每洲采黄金，于是大家相信政府，相信公司，相信纸币。这个公司根本的目的也是还国债，于是公司开始发股票，并且鼓励大家用国债来换股票。因为大家都很看好公司，所以股票越来越值钱，现在还能用国债来换，于是股票就被购置一空。大家用钱来买股票纸币就纷纷到了股市，于是市场就缺钱了，所以法国又开始印钱给股民们炒股并抵消国债，炒股又让市场缺钱，法国就又开始印钱，一直循环，就这样密西西比公司的股票一连上涨了13个月。我们都知道钱印太多不是好事，因为钱多了，但是商品数量没变，物价就会上涨，钱就不值钱了，就会引发通货膨胀。当时的一个亲王实在看不下去了，就用三大马车的纸币拉到银行去换黄金，这下银行就慌了，因为自己的黄金已经拿去还外债和公贵族享乐花的差不多了。这事传了出去，没了黄金的支持纸币就什么都不是，于是大家纷纷来换黄金纸币，也没人再相信纸币了。后来调查密西西比公司发现说好的去美洲挖金矿，其实到最后还没有开采。于是在1719年之前连涨了13个月的股票在1720年暴跌。密密西西比泡沫破灭后，法国经济也因此陷入萧条，多年之后还难以复苏。从此再也没有人相信银行，银行业长期不景气，直到后来法国闹旱灾，同时国王路易十六还在收重税，就爆发了法国大革命。

5. 美国的三次经济萧条与黑色星期一

美国独立战争之后，欠了许多外债，而还外债需要黄金。于是美国政府决定开设中央银行发纸币，代替黄金在市场中的流通，而存入银行的黄金就被拿来还了外债。其实当时美国有许多州立银行发行各自的纸币，央行的出现使许多州立银行经营情况下跌。但是央行由于需要有国家担保，借钱就很困难，而州立银行借钱就容易的多。贷款变困难了，就是信贷紧缩，美国经济就不景气。这让时任美国总统的杰克逊决定关闭中央银行，并且恢复之前的州立银行。当时的纸币其实就是黄金的存单，也叫银行券。银行为了吸引客户，不经意间把纸币印多了。但是银行觉得只要没人拿着纸币来换黄金就是安全的。美国人手里的钱多了，就用来投资，正赶上当时爆发美国的西进运动，向西不断扩张领土。许多人开始搞房地产，并将房地产抵押给银行，又从银行贷到更多的钱，用来搞更多的房地产，不断炒房。美国房价4年之间飙升了10倍，全都是泡沫。

为了缓解局势，杰克逊总统签了限购令以后，大家购买房产不能用纸币了，只能用黄金。这样做的本意是好的，因为大家的黄金都在银行，而手头没有黄金就不能去炒房。但是当时美国人炒房十分坚定，大家纷纷拿着自己手里的纸币去银行兑换黄金，用来炒房。可实际上银行根本就没有那么多黄金，纷纷被挤兑到破产。由于没人买房，房价就跌回谷底。这个时候英国就跑来补刀，宣布英国国内银行加息。由于存钱的利息变多了，英国的商人们就纷纷从美国撤资将钱存入自己的银行，一下子带走了美国的资本。这个时候美国国内闹泡沫缺黄金，国外的黄金供应也断了，国内经济一落千丈，纸币没人信，黄金又没有股票暴跌，很多行业破产，大家都找不到工作。这就是1837美国房价恐慌即美国第1次萧条，史称美国大恐慌。

好在不久之后，美国人在加州的旧金山发现了大量的金矿，并爆发了历史上著名的淘金热，美国的经济终于再次雄起。

美国南北战争结束之后美国大一统，林肯带领美国开始修铁路分土地致富。到到了18世纪90年代，美国的铁路汽车等工业飞速发展，满大街都是创业的风口，各种公司纷纷上市，美国股市一片繁荣。但是许多没有经验的人不敢亲自炒股，他们就委托信托公司帮自己炒股。信托公司就是拿着别人的钱炒股的公司，赚了钱大家一起分。许多想炒股的百姓催生了大量的信托公司。信托公司为了赚钱，希望大家都把钱放到自己这儿用来炒股。欧洲人也纷纷赶来投资。后来许多股民为了赚钱甚至去银行借钱交给信托公司炒股。银行由于受到监管是不能投资股票市场的，但是这样一番操作却让信托公司跟银行扯上关系。

后来欧洲发生了战争，各国银行为了让金钱回流，央行就集体宣布加息，于是之前投到美国的资本又回流到欧洲。股票一旦下跌，美国股市就会产生恐慌，此时又赶上旧金山大地震，美国的钱要用于抗震救灾，股市少钱就下跌严重。当时美国信托行业的三把手尼克伯克信托公司收购一家铜业公司失败，由于欧洲撤资，国内没钱，股市下跌，所以国内风声鹤唳，搞得股民们神经很脆弱，于是这件事传着传着就变了味道，认为信托公司能力不足，快要倒闭了。于是大家纷纷来信托公司取钱，结果一家信托公司倒了，更多的人就慌了，大家都去取钱，市面上其他的信托公司也跟着倒闭。但是信托公司的钱都是股民们从银行贷款来的，不少银行储户就觉得既然信托公司没有办法还银行的钱，那银行的存款也就不安全了，所以大家又跑到银行去取钱，发生了挤兑。更但是银行的钱都被股民们搬去信托公司了，根本就拿不出来就不得不关门停业。至此股市泡沫彻底崩溃，公司倒闭，工厂关门，一大批人失业下岗，经济形势惨淡。

这时美国的第一富豪资本家摩根出手救市。信托没钱，银行被挤兑，股票套牢，摩根就出钱接盘让股票价格回暖，而银行有了足够的钱就不怕被挤兑了，很快美国的银行危机就解除了。这次金融危机对美国和世界的影响都很大，而摩根在这次危机中扮演着中央银行的角色，所以美国觉得需要一家中央银行来统一管理钱，但是当时的美国老百姓已经不再相信银行了所，所以美国的中央银行就叫美国联邦储备局。

在柯立芝总统就任时期，生产力大大提高，美国的经济一片繁荣。政府相信市场足够自律，会自己调节经济，这就是自由放任主义。结果小公司接连倒下，强势的大公司却越做越大，逐渐发生垄断。富人们越来越富，早已经买够了商品，而穷人们依然很穷买不起商品。商品卖不出去就会降价，而银行为了促进大家消费就开始发放贷款且允许分期还款。穷穷人们拿到了贷款就开始消费买产品，而企业发现大家的消费力依然还在，就加大生产和制造，企业的股票也一直上涨。谁都相信股市一直会涨，于是很多人都去银行借钱炒股了，指望赚了钱再还给银行。这里有两个问题，穷人有了贷款就不穷了么，有了销量产能就一定不过剩么，我们最后再谈。其其其实这时候美国的经济依然存在很大的问题，虽然股市表面上一直在上涨，一些聪明的股民意识到问题就赶紧抛售股票。大多数人都是跟风买入和卖出的，现在一些人卖出股票好好，好多人就跟风卖出股票，股票大跌，这就是历史上著名的黑色星期四，股市从这一天起一泻千里。股市一跌，卖股票晚的人就还不上银行债，而银行收不上钱就会破产，一家银行的率先破产会引起恐慌和挤兑，更多的银行就会破产。实际上这场危机让美国的一半银行倒闭了。银银行不能贷款，大家的消费力就回到了从前，本来企业就产能过剩，这下东西就更难卖了。剩下的银行也不敢再放贷款，所以没有钱让企业继续生存。工人们也大批失业，结果消费力就更疲软了，生产的产品继续滞销，形成了恶性循环。

这时总统胡佛和罗斯福分别采用新政策缓解经济危机。总统胡佛一开始信奉自由放任主义，但是后来经济危机越来越严重，就着手管理经济了。首先让政府借钱给银行，银行有了钱贷款就会恢复，经济也开始好转之后它要求企业给员工发足够的工资来避免产能过剩，并且减少工人缺钱的情况，但是企业本来也没有钱，不让降工资就只能裁员，结果失业率反而提高。总统胡佛为了让美国的商品更好卖，就提高了欧洲进口的关税。但是这一举措引发欧洲的报复，始称关税大战。后两个政策使得美国的经济状况更加惨淡，总统胡佛被赶下台。总统罗斯福信奉凯恩斯主义，经济发展的每一个过程都要严格管理，首先他也借钱给银行恢复贷款，让大家对银行有信心。其次他废除了美元的金本位，在这之前美元是要规定和黄金挂钩的，两者价值要相等，不能随意印美元。但是现在脱钩了，政府就能印许多美元给银行，而且美元一多就贬值，对其他国家来讲美国的商品便宜了就更愿意去买。罗斯福颁布了《全国工业复兴法》，规定企业不能无序发展，还规定了最低工资和最高工作时长，保证大家的工作。还颁布了《农业调整法》，要求农产品减产，亏了钱政府会给一些补贴，这样大家都能接受。最后还以工代赈：政府出资新增工作岗位搞基础建设。以上这些就是罗斯福新政，在当时的美国效果非常好。其实胡佛和罗斯福的很多政策差不多都整顿了，银行不让降工资，但是一个失败的另一个成功了这，这里就要说到经济周期了，在经济的下滑期再厉害也没有用，在经济的上升期直接就可以躺赢，详细的最后再谈。

在这之后美国的经济还算平稳，直到遇到了1987年黑色星期一。当时的美国股价虚高里面有很多泡沫。为了减少股市中的泡沫，美联储决定加息来让股民们把钱存入银行，从股市中取出，并且规定公司之间的并购并不优惠，各种费用都得交充足，这就阻止了各个大公司之前疯狂靠合并提升股价。本来是想稍微减少一下股市中的泡沫，但是一些大机构担心股票持续掉价，于是在10月19日星期一那天一开盘就开始了蓄谋已久的抛售股票计划。本来买卖股票是靠每个人找到出价报价相同的买家卖家来交易股票，一点一点将股票买卖。但是当时的炒股已经是靠计算机程序了，程序员们设定股票高点抛低点买，追涨杀跌。这些程序看到股票价格一跌就立刻全部抛售。这些股票数量巨大，引起整个股市的下跌。散户们觉得不妙就紧接着跟着抛售，这叫羊群效应。这次的股灾不仅让许多股民的钱打了水漂，还造成了公司倒闭工人失业的惨案。纽约时报评论说，这是华尔街历史上最坏的日子。美国每次经济危机都会影响全世界，这一次也不例外，接下来的几天，巴黎，伦敦，香港，东京各地的股票都开始止不住的跌。好在这次美国政府出手很及时，向股市中投入美元，股市环境就逐渐回暖，那些计算机程序觉得股价重新开始上涨就开始大规模抄底，股价就被拉了回来，所以这次股灾最终并没有造成太严重的影响。

6. 石油危机

中东地区盛产石油，但是中东的国家并不团结，以色列和阿拉伯发生战争的时候，美国支持以色列的犹太人。阿拉伯决定报复，停止石油出口。这对世界各国的影响都非常大，没了石油工厂就没了动力能源。故事下跌，工厂倒闭，工人失业，人们没钱消费，政府也没有税收，经济一片萧条。这时美国发现沙特阿拉伯有丰富的石油资源，同时还需要援助，就拉拢了沙特阿拉伯，阿拉伯拉拢了其他欧派克成员的其他国家，并且规定石油只能用美元买，这就是美元与石油挂钩。各国都得用美元买石油，最后还得用美元去美国消费，这就叫石油美元回流，美国不仅买到了石油，还把花出去的美元给收了回来。美国带头成立国际能源署，大家一起储存石油，谁缺油就救济谁。至此，第1次石油危机解除。

伊朗和伊拉克爆发了两伊战争之后，他们决定互相炸掉对方的油田。由于上一次石油危机的阴影还在，石油一减产大家就开始纷纷恐慌，哄抢石油油价，因此一路涨上天。石油短时间内缺货，还贵的离谱，就让经济危机再次上演。好在当时产石油的不仅仅是中东，苏联、委内瑞拉、美国都产石油。第2次石油危机发生后，他们多生产一些石油，石油价格就慢慢下降，第2次石油危机也就熬过了过去。虽然在这之后还爆发了第3次石油危机，但是也算平稳度过了。

7. 广场协议与亚洲金融风暴

二战结束之后，东南亚地区的廉价劳动力吸引了欧美的客户前来投资，而东南亚国家的政府为了配合自己国家的经济情况吸吸引国外投资，免除了很多税，并且提供高度自由的市场。而日本高效的生产也带动了这些东南亚国家的经济发展。这些东南亚国家还搞出了亚洲四小龙和亚洲四小虎。他们认为，只要国家提供开放自由的市场，就能让经济一直高速发展下去。开放是对外国开放本国的市场，自由是少干预，让钱和劳动力自己在市场上运作。当然后来西方学家认为东南亚区域能如此高速的发展，最本质的原因是投资和劳动力的增加，一旦欧美的客户撤去投资，东南亚的经济绝不会这样发展。这些东南亚国家的银行也主动从国外借钱，虽然时间短利息高，但是转手借给国内市场也能靠差价赚不少钱。当一个地区短时间内出现了大量的钱，随后的表现基本是房价上涨，股市上涨，物价也上涨，当然这里面全都是泡沫。好景不长，美元开始逐渐升值，而这些东南亚国家的货币相对美元大多采取固定汇率。这里的固定汇率指的是两种货币兑换的比值基本固定不变，与之相对的是浮动汇率，即两种货币兑换的比率可能经常大幅变化。由于美元升值这些采取固定汇率的国家的货币也就跟着升值，但是货币升值就不利于出口，自己生产的货在其他国家就不容易卖出去，国家的生意就会受到影响。这个时候赶上日本与美国签了广场协议，日本自己都赚不到钱，更别提带动这些东南亚国家赚钱了。

为了持续赚钱，以保证各国货币相对于美元的汇率稳定，以泰国为首的东南亚各国彻底开放外国资本进入，但是吸引的不一定是客户，还有可能是坏人。索罗斯，人称金融巨鳄，在这个时候认为，虽然现在泰国铢很值钱，可以兑换很多美元，但是泰铢早晚会贬值，因此他决定做空泰国铢。亚洲金融风暴就此开始。索罗斯利用泰国对外资的开放找到泰国银行，并开始借大量的泰铢，有多少借多少。之后将借来的泰国铢放到市场上抛售，市场上的泰国铢变多了东西就不值钱了，泰国铢就要跟着贬值，泰国铢兑换成美国的固定汇率眼看着就要崩盘。只要汇率变了，泰铢不值钱了，那么以后还银行钱的时候，只要拿出一小部分美元换成泰铢就够了，剩下的美元就可以全部带走。泰国政府为了不让泰铢贬值稳住汇率，就把攒的美元拿出来，买回市场上多余的泰铢。这个压箱底的美元叫外汇储备，都是泰国人从美国那里挣来的辛苦钱，市场上的泰铢少了就没有贬值的压力，泰铢的汇率总算能稳定下来，索罗斯前面向银行借了多少钱就得老老实实还多少。恼羞成怒的索罗斯为了加速泰铢贬值，就加大借钱的力度，不止向银行借，只要有泰铢的人就去借，借了就往市场上扔，换走美元，另一边还不停的宣传泰铢会贬值的消息。卖力的宣传让泰国民众害怕了，觉得手里的泰铢要贬值，赶紧去换美元。泰国政府只好用更多的美元外汇储备去吸收市面上疯狂乱炸的泰铢，可惜外汇数量有限，实在不够和索罗斯对抗。泰国政府也挣扎过，比如严禁银行借出泰铢提升贷款利率来提高借钱成本，但都没什么用，更雪上加霜的是，泰国国内有一撮人贪图利益，选择主动站在索罗斯这边。泰铢越积越多，贬值越来越厉害，泰国政府被贬值压的只好放弃固定汇率改为浮动汇率，以后多少泰铢换多少美元由市场说了算，于是泰铢的价格迎来暴跌。据说索罗斯这次做空泰国铢总共获利超过40亿美元。泰国这次许多公司破产，优良的资产被贱卖，泰国人民则更苦，不仅失业，多年的积蓄也被人带走。在泰国尝到甜头后，索罗斯又用类似的方法做空了印尼和菲律宾的货币，于是就爆发了横扫东南亚的亚洲金融危机。

最后索罗斯来到香港，想用类似的方法再赚一笔，但是没想到香港的外汇储备多，港币短时间贬不了值，所以索罗斯决定同时做空港股。香港政府为了对抗索罗斯也选择了加息，这样不仅可以提高借钱成本，还能吸收市面上的港币，但是加息的程度过高了。股民们将投入股市的钱纷纷取出存入银行，港股下跌，这正中了索罗斯的下怀。股市的暴跌引发的恐慌情绪会让港股港币都保不住，香港特区政府储备的美元要同时抬升港币和港股不一定够用。但是这次索罗斯忽视了一个重要的问题，虽然当时香港的美元储备也不少，但是所有人都在等中国中央政府的态度，因为当时中国中央政府和香港特区政府的外汇量加起来排世界第一。有了中国中央政府的大力支持，香港特区政府的信心大增，开始有计划的抬高股价，稳定港币情况，因此发生了逆转，索罗斯的计划彻底落空了，做空港股亏了，做空港币也亏了，前面赚的钱不能全都搭在中国香港上，于是索罗斯认输撤退，亚洲金融危机总算是过去了。这次的危机重创了东南亚国家，所以很多人对索罗斯恨之入骨，但索罗斯却认为自己无比正确，他说，在金融上说不上有没有道德，都只是一种操作。其实这就是金融无情的本质，在你风光的时候他会为你锦上添花，而在你落难的时候他不会雪中送炭，只会落井下石。

再来看看日本当时美国抗美援朝时期，美国的进口远比出口多，根本赚不到钱。美国为了促进自己商品的出口，决定将美元贬值，但是多印美元会出问题，于是美国拉动自己的盟友，决定让各国把储备的美元外汇全部投放到市面上，这就是广场协议。其实各国当时都觉得美元的汇率过高，都害怕哪一天美元突然降低汇率导致美元砸在自己的手里，所以还不如现在有计划的让美元慢慢贬值。美元贬值对于欧洲各国还好，但是对于靠出口获利的日本来说就是在灾难。日本决定将自己生产的产品在国内销售，就是出口转内销，但是光有产品还不行，央行宣布降息，让钱重新回到市场上流通，并且政府还增发货币，采用宽松货币政策。但是利息降的过低了，人们去银行贷款炒股炒楼，日元的不断升值也吸引了国外资本投入股市和楼市。国外和国内的资本为了赚钱都在楼市和股市中，已经很少有人做实业了，暴涨的股市和楼市让日本的土地市值一度达到美国的4倍。

当时伊拉克和科威特发生战争这件事情激怒了联合国，对伊拉克进行了一系列制裁，其中包括禁止石油出口，这就导致第3次石油危机。缺少石油让日本的制造业成本雪上加霜，本来土地和员工工资就很贵，再没有原材料，日本的制造业就急需向银行贷款维持生产，但银行的钱早就被借光了，于是大量的企业倒闭，无法再生产制造。当时的房地产开发商因为楼市上涨占用了大量的土地盖楼，所以粮食也是问题。虽然日本很有钱，但是却无法继续发展，这个时候政府决定赶快主动戳破股市和楼市中的泡沫。于是宣布央行加息，股市的钱回流到银行，股价下跌，人们不再炒楼，楼价也跟着下跌，大量的外国资本也带着钱撤离了日本。以前花许多钱买的股票和房子瞬间就不值钱了，无数人因此破产，银行因为借出去的钱收不回来开始大量倒闭，金融泡沫正式破裂。主动戳破金融泡沫的过程看似十分痛苦，也深深伤害了日本，此后的10多年都没有缓过来，因此这段时间被称为日本消失的十年。

8. 次贷危机

从银行贷款买房子首先需要对借贷者进行一些评估，比如未来能不能还上贷款之类的。美国政府在21世纪初希望每个人都能买得起房子，所以就要求美联储降息。市场上钱多了就能刺激经济，银行就有更多的钱向外借，于是有更多的人就能够贷到款买房子。银行手里的债条越来越多，当时有些金融机构就是专门收欠条的，比如说房地美和房利美这两个美国政府成立的机构，简称二房。银行不想承担借贷人无法还债的风险，于是就把这些欠条卖给了二房。二房又把这些债券包装成叫MBS的理财产品之后卖给了投资银行。投资银行根据MBS的状况将MBS分成低风险、中风险、高风险三类，并且把不同的MBS在包装城CDO债券卖给投资者。每个CDO债券中包含一些低风险MBS和少部分高风险MBS，其实属于次贷。这些投资者明白，万一借贷者无法还钱，银行就会收回他们的房子，而当时的房子一直在涨价，所以银行收回的房子卖出的价钱一样会给他们带来利润，所以无论如何他们都是赚钱的。但是如果所有人都还不上钱，银行就不得不卖出大量的房子，房子越来越多房价就会下跌。为了防止出现意外房价下跌，投资者们决定给手上的CDO买保险，如果房子涨价，CDO正常，那么投资者交一些保险费，而如果房价下跌，CDO不能被正常偿还，虽然CDO亏了，但保险公司会赔钱给你，这样就能确保万无一失。保险公司为了能赚更多的钱，把CDO的保险合同包装成了信用违约互换，也就是CDS转手卖给了许多投资银行。要是房价下跌，这些人就跟着一起赔保险，如果房价上涨，这些人就一起跟着赚保险费。这时所有人都相信房价就像现在的中国会一直上涨，所以才走到了这一步。

降息和加息一定要轮着来，否则经济就容易出问题。美联储觉得物价一直上涨，所以就决定加息，并提高浮动利率。浮动利率让接待者们后面还钱的利率随市场利率进行调整，可能比以前还的要多，而一开始的固定利率则是每年固定还一点。这导致了许多人还不上贷款，就是断供。成批的房贷断供，越来越多的房子被银行收回去卖掉，房价下跌，并且跌到惨不忍睹。MBS和CDO这些理财产品大家断供钱就一文不值虽然买过保险，但是保险公司早就把CDS合同卖给了投资银行，现在他们需要找投资银行们要钱，但是投资银行即使破产倒闭了也不够赔保险的。所以保险公司就赔不起钱。银行和二房受到冲击，股市惨淡，失业率飙升，GDP下滑。后来，美国政府为了救市首先让金融机构国有化以保证金融机构的生存，之后补发纸币并降息，这才解决了这次次贷危机。

9. 杂谈

上面的只是例子，下面才是笔者个人捞的干货和想法，想与大家交流。这里难免有不恰当的地方，欢迎指出。

笔者一开始觉得一个成功的聪明的资本家是理性的。马克思这些社会主义学家们早期觉得资本主义不可能长期存在，一定会很快灭亡，但是像荷兰这种老牌资本主义国家也确实存在几百年了。这是因为他们现在的资本主义早已经不是当时马克思他们所想的那种全是唯利是图、只顾着眼前利益的资本家们所在的资本主义了。这里的资本家不仅指的是企业家和富豪，而且包括一些资本主义社会的管理者，是与政府相对的一些人。如果资本家们不断发展，形成垄断之后仍然不断变本加厉，那资本主义确实会很快消失。但问题是资本家们明白如果只顾着眼前的利益一直赚钱，用不了多久，虽然所有的钱都跑到自己的手里自己变得非常富裕，但是国家会垮掉，国家的人民就会无法生活，自己的企业长期来看也一定不会好过。资本家正是意识到这一点，所以才不会将所有人民压榨至死，才能一直走到今天。现在看来资本家们虽然是聪明的，但是也没有那么聪明。他们总是在出现问题的时候才想着解决。他们虽然不会把事情做得太绝，但是也绝对会尽可能的让自己获得最大的收益，而不是去关心人民的利益。在条件允许的情况下，他们会舍弃人民的利益让自己获取更多利益，但是在条件坏到一定程度的时候，为了持续发展，他们可能又会出手救市。于是才出现了这些经济规律让经济在一定的周期内反复波动循环。我们从中可以看到，导致经济变化的许多因素都是正反馈的，一旦失衡，需要政府干预调整使其回归正轨。

下面的许多观点都出自于《经济机器是如何运行的》。

经济发展主要的三股动力是生产率的提高、短期债务周期和长期债务周期。在每次交易过程中，买方用信用或者货币交换卖方的服务、商品或金融资产。将货币和信用加在一起，就得出交易中的支出总额，这是经济的驱动力。用支出总额除以销量就得到价格。政府是最大的买方和卖方，政府有两个组成部分：收税和花钱的中央政府和通过控制利率和发行更多货币来控制经济中的货币和信贷数量的中央银行。如果没有信贷，随着社会生产率的提高，经济发展应当几乎是一条趋近与生产率的直线。有了信贷，随着社会生产率的提升，个人的收入增加，就能有更好的信誉，能够从银行获得更多的贷款。此时个人的支出大于其收入。由于一个人的支出是另一个人的收入，另一个人的收入就会进一步增加，就能贷到更多的钱，进一步增加支出。这一自我驱动的循环模式促使短期的经济增长。借贷能让经济短时间内大于生产率增长，但是在长期的经济增长中提升生产率最关键，借贷时支出大于生产率，还贷时支出小于生产率，所以借贷其实是在向未来的自己借钱。每次从社会的借贷高峰到还贷高峰形成了短期债务周期。短期债务周期首先要经历债务扩张阶段，此时每个人的支出增加，商品的价格增加，最终导致通货膨胀。央行为了减少通货膨胀就抬高利率。大家的借贷减少，并且增加还款，因此支出小于收入。而一个人的支出是另一个人的收入，另一个人的收入减少，并且他也需要还贷，支出就更少。总支出减少，商品价格就下跌，发生通货紧缩，经济活动减少，经济衰退。当经济衰退严重时，央行又会重新降低利率提振经济，又重新出现了债务扩张，因此出现了周期。在短期债务周期中，限制支出的唯一因素就是贷款人和借款人的贷款和借款意愿，如果信贷易于获得，经济就会增长，如果不易于获得，经济就会衰退。短期债务周期主要由央行控制，一般是5到8年。

每个短期债务周期的经济增长和债务都大于前一个周期，这是因为人具有借更多钱和花更多钱而不愿意还债的天性。债务不断增加最终超过收入，这就形成了长期债务周期。尽管债务增加，但是大家的收入也在增加，资产价值和股市都在上涨，所有人以为经济形式好，于是银行会提供宽松的借贷条件依然为借款人提供信贷，这就是杠杆化阶段。因为资产价值不断上升，人们的资产价值和债务增长速度差不多，为了赚钱人们会从银行借钱买资产，导致资产价值继续上升。这样过度的消费让市场产生泡沫，长期的的债务积累让偿债成本越来越高，最终偿债成本超过收入。人们开始削减支出，这使他人的收入不断减少，收入减少导致信用降低贷款减少，这让还债变得困难，偿债成本进一步提高，由让支出不断减少。这时到达长期债务的顶峰，债务负担变得过重，美国的1929年和日本在1989年都发生了这一状况，此时开始进入去杠杆化阶段。人们开始削减支出，而随着收入下降和偿债成本增加，借款人信用消失，信贷枯竭，无法偿还债务。为了偿债就变卖资产，出售热潮让市场供过于求，于是股市暴跌，不动产市场一蹶不振，银行陷入困境。出售热潮同时让变卖的资产价值下跌，抵押物价值下降让借款人的信用进一步降低，信贷进一步减少，最终人们必须进一步削减支出。这样的恶性循环看起来与短期债务周期中的衰退相似，但是去杠杆化过程中利率已经降到最低，无法再用利率刺激借贷，同时由于借款人的债务过重，也就不能靠调整利率减少债务了。由于借款人无法偿还债务，贷款人不愿意放出更多信贷，借款人也因为资产价值下跌不愿再借款购买，此时发生信贷缩紧，整个经济体的信用度减少。这时就需要靠四种方法应对去杠杆化减轻债务负担：削减支出、债务重组、财富再分配和增发货币。这四种方法被用于现代历史上每一个去杠杆化过程，包括1930年的美国和1990年的日本。削减支出就是紧缩，这样可以减少债务。如果借款人不在增加新的债务同时渐少旧的债务，债务负担看似就会减轻，但实际情况相反：缩减支出导致另一人的收入减少，收入的持续减少导致债务负担变得更重，引起通货紧缩，企业削减成本，工人失业。注意，债务负担是债务与收入的比值，债务虽然减少，但是债务负担却加重了。如果借款人长时间不向银行还款，银行就会发生信用危机引发挤兑，人们拿不到钱就出现大规模的债务违约。这种严重的债务违约就是萧条，人们发现属于自己的债券一文不值，血本无归，这回持续两到三年。为了减少违约和资产消失，就需要债务重组，这意味着贷款人得到的还款减少，偿还期延长，或者利率低于商定利率。合约破坏，债务减少，但是强过血本无归。虽然债务减少了，但是人们收入和资产价值更快地减少，债务负担更加严重。削减债务和削减支出都会导致通货紧缩。中央政府此时需要增加支出来为失业者提供钱并刺激经济以弥补经济活动的减少，但是由于收到的税减少，预算赤字上升。政府需要加税或举债填补赤字，于是向富人融资，增加对他们的税收，帮助财富再分配，把财富转给穷人。这加剧了富人和穷人之间的矛盾，引起社会动荡，同样也会加剧债权国和债务国之间的仇恨，甚至会导致政治变革，结束萧条的压力越来越大。信贷的消失会让市场上的钱不够花，央行增发货币补充信贷的消失可以刺激经济，这个方法会导致通货膨胀。央行增发的货币用于购买金融资产例如股票推升资产价值和政府的债券。金融资产的价值上升使人们的信用增加，政府得到钱就能购买商品和服务，让钱重新流入市场。人们的收入增加，总债务减少，虽然政府的负债增加，但是此时经济处于增长。前三种方法会导致通货紧缩，而这种方法会导致通货膨胀，决策者需要平衡这四种方法和谐地去杠杆化，让债务负担减小，虽然经济增长缓慢，但是好于杠杆化阶段过度举债和失衡。而增发货币需要控制在合理的程度并导致适当的通货膨胀，要高于债务增加的速度并弥补消失的信贷且与通货紧缩的方法保持平衡，但是由于印钞票很容易，就经常被滥用，印过量的钞票，导致恶行通货膨胀。为了使债务下降，经济活动恢复正常，通货在膨胀阶段大约需要十年或更久，因此有失去的十年这一说法。杠杆化过程一般要经过50年，因此长期债务周期一般持续75到100年。

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最后，这应该是我读研之前的最后一片博文了。接下来准备专心读研。